市場研判
震盪整理，盤中有回探動作
昨日盤面：承接週三漲升之餘威,昨日A股市場出現了高開的格局,其中上證指數以3026.66點開盤，小幅高開4.48點。開盤後一度因爲獲利盤的打壓而回探至3022.37點。但由於熱點的持續涌現，多頭做多激情有所釋放，上證指數再度走強。午市後一度因爲港股的回落而有所衝高受阻。但由於做多激情的釋放，多頭再度掌握盤面，從而使得大盤再度震盪走高，最高摸至3063點，尾盤略有震盪，以3060.62點的次高點收盤，大漲38.44點或1.27%，成交量爲1409.6億元，漸有放大的趨勢。
今日研判：滬深股市週四續漲，滬綜指收漲1.27%報3062.62點，深綜指漲1.71%報1173.65點。成交量顯著放大，熱點全面開花。從盤面看，權重股補漲，表現好於前幾天，但題材股也熱度不退。鋼鐵股表現不佳，因一方面我國出臺嚴控過剩產能政策，另一方面和美國對中國鋼管初步徵收反補貼關稅相關，它涉及3.82億美元的中國產鋼管。近期中國和美國關係頗爲緊張，匯率問題、貿易問題及其他非經濟問題方面均有趨緊跡象。從長遠看，我國出口類股可能會承壓，一方面受上述因素影響，另一方面受企業用工成本提升影響。近期各媒體有關“民工荒”的報道和討論可謂鋪天蓋地，筆者認爲該事本身不是壞事，民工權益原本就該得到保證，但此事可能暫對經濟有些負面作用，比如有可能引發通脹。當企業成本提升時，就無法提供低價消費品，這是一方面。另一方面，社會總體薪酬起點會提升，這無疑會拉動通脹。就A股來說，筆者認爲該因素長期是利空，但中短期內因我國物價尚低，可能還有些利好，尤其是對消費類股。一般而言，溫和的通脹對股市有利。週三召開的國務院常務會議，提出研究部署進一步貫徹落實重點產業調整和振興規劃，這使市場找到炒作題材，也使市場信心直升。然而，期貨市場卻逆市下跌，原因是美元上升及歐元下跌，市場對春節後中國補充商品儲備預期暫時落空。美股隔夜上漲，但包括港股在內的亞太及歐洲股市週四下跌，誘因是市場對希臘問題的擔憂升級，擔心希臘不會獲得援助。A股基本上較爲漠視希臘主權債務問題，再次表現出逆區域股市的走勢。希臘危機如進一步深化，歐元走勢會極弱，美元將上漲，這種情況下人民幣升值壓力會降，這對A股利空。話雖如此，短期內A股還能維持強勢，匯率問題將在中線漸漸影響我們的股市。希臘問題可能只開個頭，下面可能還有其他歐洲國家發生債務危機。德意志銀行週四表示，歐元恐怕要再貶8%，成爲所謂套利交易(carrytrade)中被借入賣出的主角。A股雖然連漲，但筆者認爲投資者應謹慎，因基本面並無實質改善，反而會有些隱患。拿上述“民工荒”來說，若愈演愈烈，我國進一步刺激經濟的餘地就會降低，甚至從長遠來說不排除加大緊縮的可能。從全球角度來看，投資者可能對經濟復甦預期過頭，全球經濟雖然走出困境，但將在相當長時期維持“弱增長”態勢，未來當中國無法再提供“低價產品”時，歐美國家維持寬鬆政策的餘地也將同時喪失。歐美經濟前一輪較長週期的增長是和“全球化”有關的，它們原本早就該進入調整週期，之所以增長週期拖長，部分原因是中國輸出的產品對衝了通脹，這才使其更有恃無恐地縱容泡沫。筆者認爲，近期A股的上漲可能有以下兩個原因：一是我國近期在貨幣投放及回收方面控制得“稍鬆”，而這可能和“兩會”維穩及春節因素相關，也可能和歐洲情況趨壞有關，它使我國收緊政策時顧忌加大；二是大量銀行股需要增資，而這又需要強勢的市場，所以製造出強勢市場，就有利於“哄”市場踊躍出資。
操作策略：近期投資者最好不要追高，因熱點大面積擴散，弱勢股開始補漲，所以應小心股指冷不丁回頭殺跌，操作上可繼續逢高減持。
今日熱點
融資融券初始保證金比例提至60%以上
記者從多家已上報融資融券試點方案的證券公司獲悉，爲控制風險，融資融券業務試點初期投資者融資融券初始保證金比例將提高至60%以上，可衝抵保證金證券折算率則有所降低，同時試點券商將對十類高風險賬戶進行監控。
根據滬深交易所發佈的細則，投資者融資買入或融券賣出證券時，保證金比例不得低於50%，國債、ETF、基金、成份股、其他股票作爲擔保物時的折算率應分別不高於95%、90%、80%、70%、65%.
而實際上，在試點初期，幾家已上報方案的券商擬定的初始保證金比例將在60%以上，維持擔保比例超過300%時才能提取資金或證券。
“公司擬定的融資融券初始保證金比例多在80%左右，可衝抵保證金的證券折算率計算系統也已在全網測試中運用，實際確定的折算率都低於交易所規定的上限。”一大型券商融資融券業務負責人說，這些措施使投資者融資融券的槓桿率大大降低，在公司內部爲時一年的仿真持續測試中，沒有出現一單被平倉的情況。
11家闖關首批試點的券商中，部分券商表示在試點初期將不接受現金作爲擔保品。“現金的折算比例是11，不如等價證券進行擔保更能控制投資者的槓桿率。”一深圳券商融資融券業務負責人稱。
記者另從有關渠道獲悉，融資融券業務推出後，試點券商將對十類高風險賬戶進行重點監控。
這十類賬戶包括：所有維持擔保比例低於150%的補倉維持擔保比例的賬戶；所有維持擔保比例低於130%的平倉維持擔保比例的賬戶；所有合約到期負債未償還的賬戶；所有資產小於負債的賬戶；融資融券餘額集中度排名靠前的賬戶；持有單一證券市值超過資產總市值50%的賬戶；持有擔保證券市值集中度排名靠前的賬戶；虧損排名靠前的賬戶；持有長期停牌證券的賬戶；其他高風險賬戶。
鋼管對美出口被逼入絕境商務部稱美國應當檢討
去年10月底，美國決定對從中國進口的無縫鋼管施以98.37%的反傾銷稅。5個月後，美方的新裁決讓我國的這一產品再遭劫難。美國商務部日前宣佈初裁決定，對從中國進口的無縫鋼管徵收從11.06%-12.97%不等的反補貼關稅。
美國、歐盟、阿根廷等經濟體頻頻的貿易調查，使得對外依存度高的我國無縫鋼管形勢嚴峻。2008年，我國無縫鋼管出口美國229萬噸，2009年這一數據驟降至40.64萬噸。此番美國“出手”，中國無縫鋼管出口美國被逼入絕境。
現狀
出口美國鋼管量已幾乎爲零
美國商務部在一份聲明中說，2006年-2008年，美國從中國進口的無縫鋼管增加了131.52%，金額增至約3.82億美元。
去年10月，美國商務部應美國鋼鐵公司、V&MStar公司、TMKIPSCO公司以及美國鋼鐵工人聯合會的要求，就反補貼案立案。中國商務部官員當時曾表示，盲目指控自中國進口產品存在傾銷或者補貼，缺乏事實依據，中方對此堅決反對。
據悉，美國商務部將於今年5月對中國無縫鋼管做出終裁，美國國際貿易委員會將在6月份做出終裁。
北方一家從事無縫鋼管出口企業的負責人告訴記者，這一事件基本上已經翻不過來了。對於企業下一步將如何應對，這位負責人則不願多談。
統計數據顯示，由於受到美國方面的壓力，2009年4月以來，中國出口至美國的無縫鋼管量已幾乎爲零，而在2008年最好的時候，無縫鋼管對美出口佔比超過37%。
前景
國內企業面臨嚴峻考驗
從1996年起，中國一直是遭受貿易保護調查數目最多的國家，鋼鐵及其製品是重點“照顧”對象，而管材又是遭受反傾銷調查最多的品種。2009年，國外共有8起針對中國管材的貿易保護案件。
蘭格鋼鐵分析師王國清認爲，美國對中國無縫鋼管反補貼調查的成立，將使中國不得不提高對美出口無縫鋼管的價格，以維護企業利潤，這樣將導致中國出口產品在美國市場沒有價格優勢，勢必會降低中國出口美國無縫鋼管的數量。
近年來，由於我國鋼鐵業提倡提高鋼材產品的板管比例，板材和管材類產品產能迅速擴張，出現了結構性過剩。無縫鋼管對外依存度較高，一旦出口受阻，國內資源壓力就會加大，供需矛盾更加凸顯，管企在國內的市場競爭將更爲激烈，勢必會使一些企業面臨嚴峻的挑戰和考驗。
王國清指出，相比之前美國對石油管材調查涉案的32億美元金額，此次調查範圍內的無縫鋼管金額只有10多億美元，但是由於管材佔中國鋼材出口的比例在走高，因此對企業的影響還是很大的。
聯合金屬網分析師胡豔平指出，中國鋼鐵業之所以頻繁遭遇反傾銷調查，首先是因爲鋼鐵業是支柱型產業，是各國貿易保護的重點行業，而中國鋼鐵業產量大、出口大、涉及金額大，因此一直是貿易摩擦多發行業。其次，我國鋼鐵產業集中度低，出口企業多而散，而且產品結構性過剩較爲明顯，使得企業依賴和爭奪國際市場。
聲音
商務部：美國應檢討
對於美方此次的做法，我國商務部相關人士認爲，“經濟危機以後，在各國經濟放緩、就業矛盾突出的特殊背景下，美國相關部門受到利益集團及相關利益方的壓力，不得不大量採取貿易救濟措施”。
數據顯示，2009年美國共對中國產品發起包括反補貼、反傾銷以及特殊保護在內的23起貿易救濟措施，案件數量增長53%，涉及中國出口規模約76億美元，金額增長8倍。“美國採取的大部分貿易救濟措施，看似是在WTO規則之下實行的公平之舉，但背後卻是貿易保護主義的興起。” 商務部新聞發言人姚堅表示。
而中國產品之所以屢遭調查與裁決，與美方藉此向人民幣匯率施加壓力也不無關係。
從全局來看中美經貿關係，到2009年底，美國已累計在中國設立企業將近6萬家，至今仍在運營的約有3萬家，涵蓋了29個製造業和100多個服務業投資領域。“由於中國勞動力成本低廉，因此美國採取全球投資、全球生產的模式，直接在華生產銷售的規模是美國產品出口到中國的兩倍。”姚堅認爲，從這一角度看，中方在中美經貿中早已是逆差。
目前美國正在實施“出口新戰略”，表示要擴大對其他國家的出口。姚堅反問，如果每個國家都效仿美國的做法，那麼哪裏會有他們的市場?“美國應該檢討去年的做法，在今年防止濫用貿易保護措施，才能加強與其他國家的合作。”
私募動態
明星私募基金"黑馬股"曝光
上市公司2009年年報已有部分出臺，一些明星陽光私募基金挖掘的"黑馬股"陸續浮出水面，包括申通地鐵 （600834 股吧,行情,資訊,主力買賣）、 威遠生化 （600803 股吧,行情,資訊,主力買賣）、海印股份 （000861 股吧,行情,資訊,主力買賣）在內的一些股票前十大流通股名單中都出現陽光私募的重倉名單上。
事實上，除了上述3只股票，獐子島 （002069 股吧,行情,資訊,主力買賣）、 順絡電子 （002138 股吧,行情,資訊,主力買賣）、 時代科技 （000611 股吧,行情,資訊,主力買賣）等衆多股票的前十大重倉股中都有陽光私募的參與
羅偉廣"倒騰"威遠生化
根據威遠生化年報，截至2009年年底，山東國際信託有限公司--新價值4號集合信託共持有威遠生化181.9萬股，相比2009年三季度末的155.1萬股，增持了26.8萬股。
與此同時，2009年三季度末仍持有威遠生化約183.4萬股的新價值2號，從威遠生化的前十大股東名單中退出。
資料顯示，新價值2號和新價值4號的基金經理均爲去年最賺錢陽光私募基金經理羅偉廣。
新價值是2009年最風光的私募基金，新價值2號在2009年以192.57%的漲幅，超越排名第二位的私募基金達31.41個百分點，同時也超越公募基金中排名第一的基金達76.49%個百分點。就此，新價值靈魂人物羅偉廣，也被譽爲最牛私募基金經理，讓跑贏公募基金中最牛基金經理--王亞偉不再是"傳說"。
從威遠生化2009年四季度至目前的表現來看，其2009年9月30日的最低價爲8.5元/股，2009年四季度曾高達12.49元/股。而從2010年1月20日起，該股出現一輪下跌，昨日，威遠生化報收於10.44元。根據威遠生化公告，其2009年虧損3899萬元，淨利潤比2008年暴降560.8%。
根據公開報道，羅偉廣有個"暴利拐點法"的投資理論，即"在市場從底部剛起來、很猶豫的時候，選擇一些被低估的好股票，可以取得超額收益。"
威遠生化是否處於業績拐點，新價值4號目前是否依然持有威遠生化等待拐點，目前都尚無知曉，有待時間揭曉答案。
陳鋒"笑持"申通地鐵
近來申通地鐵的股市表現，可能讓華潤深國投信託投資有限公司--展博1期的管理者陳鋒笑不動了。根據申通地鐵的2009年年報，展博1期新進持有該股80萬股，爲第四大股東，佔該股總股本的0.17%。
從2009年12月18日的9.45元/股收盤價起步，申通地鐵幾乎單邊上漲，一路最高飆升至17.99元/股。短短兩個月，申通地鐵股價翻了將近一倍，截至昨天，該股報收17.99元/股。
新生代冠軍展博1期成立於2009年6月15日，其管理公司展博投資2008年初在深圳成立。近6個月時間以來，展博1期上漲34.65%，超越滬深300指數46.23個百分點，絕對收益在所有私募基金中排名第11位。
從相關資料來看，展博1期基金經理陳鋒出身券商。好買基金研究中心分析人士分析，在策略上，陳鋒傾向於選擇彈性大的股票，"寧願錯過，也不做錯"，以控制風險，其去年擁有良好收益，很大程度上來自其2009年8、9兩月獨立於大盤的上漲以及2009年12月的抗跌。
不過，好買基金研究中心分析人士也稱，"寧願錯過"使展博1期在2009年10月和11月的反彈行情中操作較爲謹慎，第四季度其僅上漲4.39%，在全部私募基金排名中僅居247位。
私募、遊資動向
2010-02-25日滬、深兩市個股機構、私募系資金淨流入排名前五(單位：萬元)：滬市前5名—— 新疆城建 9.99% 25216 、二重重裝 7.83% 21700 、中體產業 9.99% 20883 、實達集團 6.57% 10609 、上海九百 9.88% 9499 。深市前5名—— 銀河科技 9.95% 23853 、 萬 科Ａ 2.71% 11358 、 華蘭生物 5.18% 9840 、羅 牛 山 0.52% 9407 、 深南電Ａ 10.05% 7682 。
2010-02-25日滬、深兩市個股機構、私募系資金淨流出排名前五(單位：萬元)：滬市前5名—— 浦發銀行 5.49% -28737 、特變電工 -1.57% -3908 、寶鋼股份 -0.49% -3556 、 中國太保 1.05% -3553 、三峽新材 -0.74% -3408 。深市前5名—— 一汽轎車 -1.01% -6200 、 格力電器 3.92% -6089 、天馬股份 1.45% -5755 、TCL 集團 -0.69% -5248 、 遠興能源 -0.07% -5042 。
2010-02-25日滬、深兩市個股委成大單比排名前五(名稱/漲跌幅/大單比)：滬市前5名—— 二重重裝 7.83% 18.60% 、新疆城建 9.99% 8.96% 、正和股份 10.02% 8.51% 、實達集團 6.57% 8.11% 、 蘭州民百 6.13% 5.96% 。深市前5名——中原環保 10.00% 10.86% 、銀河科技 9.95% 10.61% 、深南電Ａ 10.05% 6.05% 、世紀光華 9.99% 5.18% 、 信隆實業 7.26% 4.40% 。
2010-02-25日滬、深市各方機構資金主動買入成交個股排名前二十一名—— 600986、000752、000806、000632、002141、002199、000544、600749、002016、000753、002197、600075、600093、600173、600346、600243、000567、600185、000925、600738、600614 。(主動買入成交：當成交價格以賣一、賣二、甚至賣三價格直接成交時，屬於主動買入成交，通常作多氛圍濃鬱、同時比看內外盤數據更容易看出主力收集籌碼的力度，多加留意新出現在排名的股票。個股排名只代表有蒐集的跡象，不代表我方推薦的觀點)。
市場傳聞
據傳,中原環保公司將磨料磨具資產與鄭州市污水淨化公司擁有的王新莊污水處理廠經營性資產進行置換，將成爲一家公用事業領域的環保企業
據傳,江西水泥國務院節前通過工信部產業司淘汰落後產能細則，不久將公佈，將刺激水泥股階段性機會
據傳,天寶股份公司年報具有高配送潛力
據傳,皖通高速公司是安徽省內唯一的公路類上市公司，廣泛受益於皖江城市帶產業轉移，公司業績增長潛力巨大
據傳,國興地產(多家地產公司與國興地產商談借殼事宜
據傳,億陽信通全資子公司億陽安全技術有限公司取得國家保密局頒發的涉及國家祕密的計算機信息系統集成(甲級)資質
據傳,片仔癀招商證券下週將組織聯合調研，並準備出報告推薦，首次強烈推薦評級，目標價格50元
據傳,亨通光電年報業績1。2元，10送10
據傳,柳工工程機械一月份銷售同比增加100%以上
據傳,凌雲股份即將啓動定向增發
據傳,金馬股份買斷菲亞特、力普拉轎車技術的衆泰汽車將借殼上市
據傳,廈門信達近期準備定向增發募集資金，準備擴大旗下廈門信達光電科技有限公司Led產能
據傳,紅寶麗10送5股轉2股，業績大幅高於市場預期。
據傳,中國嘉陵中國兵器裝備集團公司2010重點運作中國嘉陵的重組，將成爲軍工資產整合平臺；資產注入後業績有0.6到0.8.近期停牌公佈重組情況.多家機構聯合調研
據傳,安泰集團(晉中煤炭資產整合，將獲得更多煤炭資源，多家機構聯合調研
據傳,四川湖山將在春節後獲得批文，注入機頂盒資產。從披露資料看，其規模和盈利能力強於同洲電子，但當前市值僅同洲的1/3。一旦資產置換完成，未來業績存在大幅增長空間。
據傳,中體產業《關於加快發展體育產業的意見》目前已通過國務院審批，進入最後修改階段，近期有望公佈
據傳,華峯氨綸春節後，國內氨綸報價普遍上漲300-5000元/噸，目前40D價格維持在54000-57000元之間
據傳,深深房深圳獲得2011年第26屆大學生運動會的舉辦權，而大學生運動會的主會場就在深圳的龍崗區,公司在龍崗區有七萬多平米土地儲備，升值潛力巨大
據傳,中航重機公司近期可能獲得海外大單
據傳,西藏旅遊在今後5年內西藏將重點開發布達拉宮景區等20個一級景區，以培育和提升西藏的世界知名旅遊品牌
據傳,新湖中寶安信證券報告稱：2009年銷售遠超預期，使2010年業績高增長前景可期
★遊資信息彙總：四川湖山 （000801 股吧,行情,資訊,主力買賣）將在春節後獲得批文，注入機頂盒資產。從披露資料看，其規模和盈利能力強於同洲電子，但當前市值僅同洲的1/3。一旦資產置換完成，未來業績存在大幅增長空間。
★遊資信息彙總：中體產業 （600158 股吧,行情,資訊,主力買賣）本報記者獨家獲悉，《關於加快發展體育產業的意見》目前已通過國務院審批，進入最後修改階段，近期有望公佈
★遊資信息彙總：華峯氨綸 （002064 股吧,行情,資訊,主力買賣）春節後，國內氨綸報價普遍上漲300-5000元/噸，目前40D價格維持在54000-57000元之間
★遊資信息彙總：深深房 （000029 股吧,行情,資訊,主力買賣）深圳獲得2011年第26屆大學生運動會的舉辦權，而大學生運動會的主會場就在深圳的龍崗區,公司在龍崗區有七萬多平米土地儲備，升值潛力巨大。
★遊資信息彙總：中航重機 （600765 股吧,行情,資訊,主力買賣）公司近期可能獲得海外大單。
★遊資信息彙總：西藏旅遊 （600749 股吧,行情,資訊,主力買賣）在今後5年內西藏將重點開發布達拉宮景區等20個一級景區，以培育和提升西藏的世界知名旅遊品牌。
★遊資信息彙總：新湖中寶 （600208 股吧,行情,資訊,主力買賣）安信證券報告稱：2009年銷售遠超預期，使2010年業績高增長前景可期
★遊資信息彙總：中原環保 （000544 股吧,行情,資訊,主力買賣）公司將磨料磨具資產與鄭州市污水淨化公司擁有的王新莊污水處理廠經營性資產進行置換，將成爲一家公用事業領域的環保企業。
★遊資信息彙總：江西水泥 （000789 股吧,行情,資訊,主力買賣）國務院節前通過工信部產業司淘汰落後產能細則，不久將公佈，將刺激水泥股階段性機會
★遊資信息彙總：天寶股份 （002220 股吧,行情,資訊,主力買賣）公司年報具有高配送潛力
★遊資信息彙總：皖通高速 （600012 股吧,行情,資訊,主力買賣）公司是安徽省內唯一的公路類上市公司，廣泛受益於皖江城市帶產業轉移，公司業績增長潛力巨大。
★遊資信息彙總：國興地產 （000838 股吧,行情,資訊,主力買賣）多家地產公司與國興地產商談借殼事宜
★遊資信息彙總：億陽信通 （600289 股吧,行情,資訊,主力買賣）：全資子公司億陽安全技術有限公司取得國家保密局頒發的涉及國家祕密的計算機信息系統集成(甲級)資質。
★遊資信息彙總：廈門信達 （000701 股吧,行情,資訊,主力買賣）：近期準備定向增發募集資金，準備擴大旗下廈門信達光電科技有限公司Led產能。
★遊資信息彙總：金馬股份 （000980 股吧,行情,資訊,主力買賣）：買斷菲亞特、力普拉轎車技術的衆泰汽車將借殼上市。
★遊資信息彙總：片仔癀 （600436 股吧,行情,資訊,主力買賣）：招商證券下週將組織聯合調研，並準備出報告推薦，首次強烈推薦評級，目標價格50元。
★遊資信息彙總：中國嘉陵 （600877 股吧,行情,資訊,主力買賣）：中國兵器裝備集團公司2010重點運作600877的重組，將成爲軍資產整合平臺；資產注入後業績有0.6到0.8.近期停牌公佈重組情況.多家機構聯合調研.
★遊資信息彙總：亨通光電 （600487 股吧,行情,資訊,主力買賣）：年報業績1。2元，10送10。
★遊資信息彙總：紅寶麗 （002165 股吧,行情,資訊,主力買賣）：10送5股轉2股，業績大幅高於市場預期。
★遊資信息彙總：柳工 （000528 股吧,行情,資訊,主力買賣）工程機械一月份銷售同比增加100%以上
★遊資信息彙總：凌雲股份 （600480 股吧,行情,資訊,主力買賣）：即將啓動定向增發。
★投資情報: 今年醫藥商業集中度加速提高 併購重組可期
根據光大證券的判斷，今年醫藥商業集中度將加速提高，併購重組可期，其三大催化劑是：①商務部接管醫藥商業必然力推大分銷集團；②行業內龍頭跑馬圈地，擴張併購競爭加劇；③基本藥物“省級招標，統一配送”有利龍頭企業擴大市場份額。2010年，行業行政區域壁壘將被打破，“跨區域”擴張和併購成爲大趨勢。預計國內醫藥商業前10名的市場份額將由09年的36%，提高到2012年的46%，集中度提高加速明顯。
從投資角度考慮，光大建議配置醫藥商業投資組合，重點推薦國藥股份 （600511 股吧,行情,資訊,主力買賣）、南京醫藥 （600713 股吧,行情,資訊,主力買賣）、桐君閣 （000591 股吧,行情,資訊,主力買賣）、上海醫藥 （600849 股吧,行情,資訊,主力買賣）、華東醫藥 （000963 股吧,行情,資訊,主力買賣）。
★投資情報:汽柴油批發價連漲四日
伴隨國際油價的高漲，國內成品油批發市場已在節後連漲四日。昨天，來自息旺能源的數據顯示，山東93號汽油價格較節前漲了190元/噸，柴油則漲75元/噸。此外，華北、華南以及華東地區的汽油價格也普遍上漲，漲幅在50元-200元/噸，柴油漲幅則在10元-70元/噸。
專家指出，節後國內汽柴油批發價上漲源於多重利好因素支撐：一是國際油價上漲帶動市場看漲心態：二是春節期間庫存消耗過快，節後補貨者較往年有明顯增加：三是節後需求逐步恢復。
★投資情報:春節因素 2月乘用車銷量環比下滑同比上升
根據乘聯會公佈的2月前三週乘用車銷量顯示，2月1-21日共銷售乘用車29.1萬輛，環比下降約40%，同比上升約31%。由於春節放假，部分廠商(包括東風日產，吉利，一汽豐田，長安鈴木以及長城汽車等)尚未上報前三週銷量，因此實際值應高於29萬輛。總體來說，預計2月全月乘用車銷量將環比下滑30%左右，同比則依舊上升50%，主因今年春節在2月份，而去年在1月，使得工作日相對減少所致。
★投資情報:未來1-2個季度鋼鐵業趨勢向上 可遵循三條投資主線
春節期間，鋼鐵的主要原材料之一鐵礦石價格每噸上漲30-50元，而鋼價基本保持平穩，鋼企利潤被擠壓，多數鋼企處於盈虧平衡點，行業盈利處於底部。中投證券初學良認爲，季節因素影響導致需求較弱實屬正常，3月末隨着工地的逐步開工，鋼材需求將會重回上升軌道；而高企的長材社會庫存也會隨着工地開工不斷消化至合理水平。綜合判斷，未來1-2個季度行業整體趨勢向上。
鑑於目前鋼鐵板塊市淨率仍處於歷史中樞水平之下，安全性較高，中投建議遵循三條投資主線：1、成長性，重點推薦新興鑄管 （000778 股吧,行情,資訊,主力買賣），主要理由是公司進軍新疆領域，鋼鐵和礦產資源均有涉及，新疆將會成爲公司未來戰略的重要一極；2、深跌品種：太鋼 （000825 股吧,行情,資訊,主力買賣）、寶鋼 （600019 股吧,行情,資訊,主力買賣）、鞍鋼 （000898 股吧,行情,資訊,主力買賣）和凌鋼 （600231 股吧,行情,資訊,主力買賣）；3、低價重組股：重點推薦安陽鋼鐵 （600569 股吧,行情,資訊,主力買賣），主要理由是，作爲中部地區的重要鋼鐵企業，未來被重組是大趨勢，而公司目前市淨率僅有1.1倍，獲取絕對收益把握較大。
★投資情報:成渝經濟區發展規劃推出在即
國家部委成渝經濟區聯合調研組從21日開始,分成若幹小組赴四川、重慶進行實地調研，以便對目前形成的《成渝經濟區區域規劃(初稿)》進一步提升和完善。專家預計，《成渝經濟區區域規劃》即將推出。
鑑於成渝經濟區區域規劃推出在即，加上中央此次對黃奇帆的任命，短期內重慶板塊可能成爲熱點題材。分析師建議，可從三個方面來把握演繹的節奏：直接受益於城鄉統籌政策、大物流港區、國資整合浪潮的公司，如重慶路橋 （600106 股吧,行情,資訊,主力買賣）、建峯化工 （000950 股吧,行情,資訊,主力買賣）、重慶港九 （600279 股吧,行情,資訊,主力買賣）、渝開發 （000514 股吧,行情,資訊,主力買賣）等等；國資與央企或優秀產業集團戰略合作的資產整合預期更具有爆發力，如三峽水利 （600116 股吧,行情,資訊,主力買賣）、長安汽車 （000625 股吧,行情,資訊,主力買賣）、涪陵電力 （600452 股吧,行情,資訊,主力買賣）、西南合成 （000788 股吧,行情,資訊,主力買賣）等等；還有民營資本主導的產業整合也可能是價值再造之地，如華邦製藥 （002004 股吧,行情,資訊,主力買賣）、華立藥業 （000607 股吧,行情,資訊,主力買賣）等。
【潛力股推薦】美羅藥業 （600297 股吧,行情,資訊,主力買賣）：投資評級：買入：期限：短線
公司是我國青黴素、鏈黴素生產企業。全球藥品市場特別是非專利藥市場的發展，帶動特色原料藥需求的增長。同時，因成本等原因，跨國研發外包和生產轉移有望給我國製藥企業帶來良好的發展機遇。隨着醫改在廣度和深度的推進，醫藥行業也有望迎來新的發展機遇。公司抓住國家醫療體制改革市場擴容先機，建立終端格局，加快企業國際化推進速度，搶佔國際高端市場。公司以美羅醫藥工業國際認證爲爲切入點，實現醫藥工業產品營銷規模化、終端市場細分化。2007年公司在通過TGA國際認證的基礎上，完成7000多萬片二甲雙胍的出口，爲公司爭取後續的批量訂單及美國FDA認證和歐盟認證創造了有利條件。公司將根據全球藥品市場增長趨勢，優化企業資源配置，壯大營銷規模，創新市場營銷模式，保持增強企業的競爭優勢。公司去年向美羅集團定向增發3800萬股A股收購美羅中藥廠的股權。
【潛力股推薦】南方建材 （000906 股吧,行情,資訊,主力買賣）：投資評級：買入：期限：短線
"建材下鄉"作爲今年中央一號文件的主要內容之一，受到了市場的廣泛關注，建材下鄉受益股前期也得到了投資者的追捧。今年兩會即將於三月初召開，"建材下鄉"政策的具體實施細則有望出臺，這將刺激受益股再次迎來交易性投資機會，特別是在節能領域具有優勢的建材生產企業。因此建議關注南方建材，公司是我國區域建材龍頭，擬定向增發募資開拓市場，提高在中西部市場的佔有率。
【潛力股推薦】寧波海運 （600798 股吧,行情,資訊,主力買賣）：投資評級：買入：期限：中線
公司主要從事海洋幹散貨運輸，其中主要業務爲電煤運輸，總運量達公司運輸業務量的近八成，公司08年三季度實現每股收益0.495元，每股淨資產3.36元，淨資產收益率14.72%；實現營業總收入同比增長42.57%，實現淨利潤同比增長143%。公司業績增長的主要原因是行業前景持續景氣、運輸價格提高、新增運力發揮效益以及海運主營收入增長。公司還在經營方面強化內部生產經營管理，並充分發揮船舶運輸效率，其同口徑船舶運量累計比上年同期增加14.24%、毛利累計比上年同期增加118.06%。基於公司盈利水平穩健提升，且基本面狀況呈良性發展態勢，當前股價距定向增發價折價在6成附近，具備安全邊際，有補漲潛力，建議低吸。
【異動個股】廈門港務 （000905 股吧,行情,資訊,主力買賣）
公司的主要業務爲港口綜合服務，所處行業爲港口服務業，是現代物流業的重要組成部分，屬交通運輸輔助業港口業類。隨着兩岸三通程度的不斷加深以及港口物流業跟隨我國經濟的增長，公司具備較好的發展前景。從基本面政策角度來看, 海峽西岸將形成規模產業羣、港口羣、城市羣，成爲中國經濟發展的發達區域。海峽西岸經濟區的經濟開發與建設將會爲公司港口及物流配套業務帶來良好的發展機遇。
【異動個股】濱州活塞 （600960 股吧,行情,資訊,主力買賣）
公司是國內最大的汽車活塞設計、開發、生產企業，在國內載重車環保活塞市場擁有主導地位；公司擁有國內同行業惟一的國家級企業技術中心和企業博士後工作站；在產品設計開發、新材料研製應用、活塞生產製造等核心技術領域，公司目前已經達到了與國際先進水平同步，未來發展前景廣闊。
【異動個股】美克股份 （600337 股吧,行情,資訊,主力買賣）
公司是亞洲最大的鬆木傢俱出口商，擁有規模化、專業化的加工生產基地、高效的企業管理平臺、實力雄厚的研發機構及覆蓋全球的銷售網絡，產業前景廣闊。受益於國內房地產房屋竣工面積快速增長，國內傢俱消費需求旺盛。公司實現傢俱出口業務由OEM(貼牌生產)到OBM(自有品牌)的轉型，擬收購的資產包括Schnadig的有形資產和無形資產及相應的債務，其中無形資產包括Schnadig擁有的四個品牌及其銷售渠道、供應渠道和客戶關係等。
【異動個股】蘇州固鍀 （002079 股吧,行情,資訊,主力買賣）
公司是國內最早從事QFN封裝研究並實現產業化的企業，目前能夠生產各種QFN/DFN封裝的集成電路產品，是國內最大的QFN/DFN集成電路封裝企業。公司還參股蘇州國發創新資本投資有限公司，蘇州國發創新資本投資有限公司目前的投資對象主要是蘇州地區的擬上市公司及其他地區有潛力公司。
融資融券初始保證金比例提至60%以上
2月新增信貸節前已接近6000億 預計超7000億
華泰證券與四創業板公司今上市
虎年首迎解禁潮平安領銜 52億限售股下週將來襲
鋼管對美出口被逼入絕境
全國首家消費金融公司面世
騰中收購悍馬宣告失敗 未交申報被指忽悠炒作
經過八個月的漫長等待，騰中收購悍馬的申請最終未獲中國監管機構批準，通用汽車公司稱若確定不能成交，將逐步終止悍馬的運營。
隨着中央政府有關部門收緊信貸，在去年破紀錄的信貸狂潮中積累了鉅額債務的中國地方政府，現在已經感受到了寒意。
在谷歌公司誓言不再遵守中國政府的審查法規後，中國的科技公司已開始大規模嘗試從谷歌挖人才，此舉有可能使谷歌繼續在華運營的努力複雜化。
中國商務部週四強調人民幣匯率將保持穩定。商務部發言人姚堅表示，中國出口業的復甦依舊遲緩，今年的貿易順差可能收窄。
據知情人士透露，美國對衝基金Och-Ziff前董事總經理Frank Yu正尋求爲一隻專注於中國投資的私募股權基金籌資至多五億美元。
中國最大的兩家鋼鐵企業日前簽訂了合作協議，兩家中型鋼鐵生產商也於週三達成換股收購交易，這都凸顯出中國政府日益增強的鋼鐵行業整合決心。
豐田章男懷着重塑美國消費者信心的目標出席美國國會就豐田安全問題舉行的聽證會，卻遭遇國會議員嚴厲質詢的暴風驟雨，讓他有時不免難以招架。
商務部：目前中國外貿仍保持低位徘徊形勢
新華網：中國商務部發言人姚堅25日在商務部例行新聞發佈會上表示，目前中國外貿仍保持低位徘徊形勢，要恢復到金融危機前的水平預計還需要2至3年時間。姚堅說，去年中國貿易順差大幅減少64%，進口增幅高於出口，預計這種形勢在未來半年還將持續，貿易順差將進一步收窄，不排除個別月份出現貿易逆差的情況。他說，近期出口的增長主要是由於企業補充庫存的需求，而全球投資消費形勢未出現根本改變，外需沒有明顯反彈，企業經營還是比較困難。中國進口恢復迅猛主要源於大宗商品價格的回升，進口的回升中一般貿易增長較快得益於4萬億元的拉動。
【點評】目前我國外貿的復甦與西方國家經濟復甦有關，但更多的因素是得益於西方國家補庫存，因此一旦他們補庫存完畢，我國外貿復甦形勢或將受到影響。據預計我國外貿形勢要恢復到危機前水平還需要2到3年時間，對此我們表示贊同。這說明瞭我國轉變經濟發展方式的必要性與緊迫性，未來我國經濟增長將會繼續向消費傾斜，但是由於當前我國居民收入水平較低，而且佔GDP的比重逐年下降，這又影響到了消費的啓動，因此我們預計兩會期間以及未來很長一段時間，我國政府將會致力於增加居民收入，改革收入分配格局。(該消息爲宏觀以及外貿行業中性偏空，消費類利好)
中國有望於“十二五”末期成爲全球最大消費市場
新華網：商務部新聞發言人姚堅25日表示，預計到“十二五”(2011年－2015年)末期，中國將有望接近或成爲全球最大的消費市場。姚堅介紹說，中國2009年實現社會消費品零售額12.53萬億元，同比增長15.5%，扣除價格因素實際增長16.9%，增幅比上年提高2.1個百分點，創1986年以來最高實際增速。
【點評】我們認爲儘管2009年我國實現社會消費品零售額12.53萬億元，同比增長15.5%，但是我國要成爲全球最大的消費品市場還需要國家大幅提高居民收入，否則這種增長沒有持續性。當前，我國居民收入整體偏低，而且佔GDP的比重逐年降低，因此居民的消費傾向並不高，而儲蓄傾向則較高，因此但是靠國家財政支持搞“家電下鄉”、“汽車下鄉”等，對居民消費拉動是沒有持續性的，因此我們預計國家未來會在促民生、提高居民收入水平上下功夫，只有這樣，我國的消費才能真正啓動。(該消息爲消費類板塊中性偏好)
業內人士：年報後或有更多銀行再融資
經濟參考報：新年伊始，銀行再融資的消息紛至沓來。截至目前，已明確再融資計劃的銀行包括，招行220億元配股、中行400億可轉債發行、交行420億配股融資、深發展向中國平安定向增發、寧波銀行75億元次級債和金融債計劃、南京銀行與興業銀行的配股計劃、中信銀行不超過250億元的發債計劃。
【點評】從目前銀行的資金需求來看，今年銀行業在A股市場上的融資額度可能在1500億左右，如果農行上市的話，那將超2000億，因此今年銀行業融資需求對市場資金面所帶來的壓力可見一斑，這將對市場行情的展開起到抑制作用，因此未來市場若要發動大行情將會比較難。但是短期內，由於兩會的即將召開，市場還有可能繼續上揚，但是投資者務必把握市場節奏，不可長時間戀戰。(該消息爲市場中性偏空)
已公佈年報公司經營現金流增4.48倍
中國證券報：現金流的情況將對企業的後續發展產生影響，而“現金爲王”也一直是企業奉行的準則。對於上市公司而言，業績增長配合充沛現金流的支持，纔是最佳經營狀態。根據Wind統計，截至2月25日，滬深兩市已經公佈年報的174家公司2009年底現金及現金等價物淨增加額爲447.4億元，同比增加5.69倍。其中，經營活動產生的現金流量淨額同比增長4.48倍。由於各行業的特點不同，經營性現金流在不同行業的具體表現也不一樣。統計結果顯示，不同行業2009年經營性現金流量的變動差別較大。紡織服裝、農林牧漁、金融服務、交運設備和輕工製造五個行業的經營性現金流量淨額增速位列前五，其中紡織服裝增長超過100倍；而信息設備、家用電器、黑色金屬、有色金屬、生物醫藥等行業經營現金流淨額出現負增長。其中信息設備行業下降了1203%。
【點評】經營現金流的增加整體上反映了隨着宏觀經濟形勢的好轉，我國企業的經營狀況較好，應收賬款得到了較快的回收，資金週轉率提高，企業經營效率加快。而且這也使得公司未來經營有了基本的保障，這有利於公司未來業務的發展，利潤的提升。但是，部分企業經營現金流的增加或許也與各種形式的融資有關，據我們研究發現，去年的新增貸款仍有一部分是停留在企業的賬上，並未完全投入到實體經濟，如果現金流是因此增加的話，那以現金流增加來判斷該企業經營狀況大幅好轉有失偏頗，相反，現金流越多或越對我國資產價格泡沫以及通貨膨脹起到推波助瀾的作用，這其實是對宏觀經濟的發展不利。(該消息市場中性偏好)
我國集體林權制度改革成效顯著
新華網：2009年，黨中央召開了新中國成立60年來的首次中央林業工作會議，主題爲：集體林改全面展開近六成集體林地確權到戶——我國集體林權制度改革成效顯著。我國集體林權制度改革進入全面推進的新階段。
【點評】目前全國已確權林地面積15.14億畝，佔集體林地近60%，發證面積11.36億畝，佔已確權面積的75%。林農拿到林權證，吃下了“定心丸”，造林育林護林的積極性空前高漲，林區展現出家家戶戶齊動員、熱火朝天幹林業的景象，給農民帶來新的收入增長點。同時在中央和各地林業投融資政策的帶動下，林業投資大幅度增加。未來林業將是我國綠化、環保等綠色經濟的發展重點，之前市場已經對林業有過“低碳經濟”的炒作了，我們認爲還是可以長期關注林業中的龍頭公司。(該消息爲林業行業中性偏好)
巴西央行決定提高存款準備金率
新華網：巴西中央銀行24日發表聲明說，在巴西經濟穩步復甦的情況下，爲防止通貨膨脹加速，巴西央行決定提高存款準備金率。聲明說，從4月9日起，銀行法定存款準備金率將提升2個百分點，從13%升至15%。此外，從3月22日起，現金和定期存款費率將分別從原來的5%和4%升至8%。新政策實施後，巴西的銀行存款準備金率將回升至接近金融危機爆發前的水平。
【點評】從以上消息看來，巴西成爲了“金磚四國”中第三個提高存款準備金率的國家，而且提高的幅度非產大，基本上回到了危機前水平。由於“金磚四國”在全球有一定的影響力，因此巴西存款準備金率的大幅上調或將對全球資本市場甚至全球各國“退出計劃”的實施起到一定的影響，但是我們認爲影響不會太大。(該消息爲宏觀中性偏空)
經濟前景堪憂 週四美股收低
週四美國股市收低。穆迪評級機構稱有可能調降希臘主權債務評級、美國經濟數據低於市場預期，令投資者情緒擔心歐洲與美國的經濟復甦前景，導致股市下滑。道瓊斯工業平均指數下跌53.13點，收於10,321.03點，跌幅0.51%；納斯達克綜合指數下跌1.68點，收於2,234.22點，跌幅0.08%；標準普爾500指數下跌2.31點，收於1,102.93點，跌幅0.21%。4月份交割的輕質原油期貨價格下跌 1.89美元，報收於每桶78.11美元，跌幅2.4%，創下自2月5日以來的最高跌幅；4月份交割的黃金期貨價格收盤上漲11.30美元，報收於每盎司1108.50美元，漲幅0.01%；
【點評】昨日，雖然美商務部公佈1月美國製造耐用品訂單增長3%，1月耐用品訂單創自去年7月以來單月最大增幅。但美勞工部發布的報告則令市場失望，上週首次申請失業救濟人數增加了2.2萬人，在2010年的頭8周裏，首次申請失業救濟人數有6周出現上升。穆迪評級機構稱有可能調降希臘主權債務評級，導致歐元對美元走弱，再加之巴西大幅度提高存款準備金率，全球貨幣緊縮潮到來，使美元繼續維持高位震盪，CRB指數調整。美股下挫，對A股市場或產生一定的心理影響，但A股市場目前與美股的相關性不是太強，因而對A股市場影響或有限。
從今天的消息面來看，利空消息略多於利好消息，或對市場走勢有一定影響。利好消息有：“中國有望於“十二五”末期成爲全球最大消費市場”、“央行擬取消小額貸款公司利率上限”，但這些利好消息對市場影響有限，僅“2月新增信貸預計超7000億”或能吸引市場目光。相反，“商務部：目前中國外貿仍保持低位徘徊形勢”、“央行加大公開市場操作力度，重啓資金淨回籠格局”、“美國初裁對華無縫鋼管徵收反補貼關稅”、“巴西央行決定提高存款準備金率”等，更令市場擔憂的還是再融資，特別是銀行與地產潛在再融資額巨大，這些利空消息對市場則可能產生一些負面影響。雖然利空消息偏多，但從昨日資金流向上監測來看，兩市資金呈較大幅度淨流入態勢，流入資金短期難以撤出，這將使得大盤有可能繼續延續前幾個交易日的反彈行情。隔夜，美股雖然出現下挫，但對A股市場影響有限。
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